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造纸印刷包装:生活用纸市场需求难振 家具复苏前景扑朔迷离 溶解浆价格温和企稳 包装业瞄准下游内需增长

2019-10-09 19:18:06来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:生活用纸市场需求难振 家具复苏前景扑朔迷离 溶解浆价格温和企稳 包装业瞄准下游内需增长 2012-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

生活用纸市场需求难振,木浆跌价继续低位徘徊本周,生活用纸市场下游需求仍无明显改善,出货速度一般,各地纸价基本稳定,山东地区部分纸厂下调出厂价100元/吨。原料方面,木浆价格出现不同程度下跌,跌幅多为50元/吨。我们预计普遍库存在6个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠,给予生活用纸行业“买入”评级,综合考虑龙头企业的前期股价表现,依次推荐买入恒安国际、维达国际,关注中顺洁柔。

国务院肯定楼市调控情况,家具复苏前景扑朔迷离本周,国务院督查组肯定16省市楼市调控情况,强调继续巩固调控效果,限购从严,使得地产复苏前景继续扑朔迷离,而这种暧昧的政策环境不利于家具行情在短期内复苏。而定制家具行业由于主要面对结婚装修的人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现将好于整体家具行业。给予定制衣柜行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

溶解浆产品价格温和反弹,保持关注静待投资机会本周,粘胶短纤、棉浆粕等溶解浆相关产品价格继续小幅上扬,但由于下游纺织工业整体需求乏力,走货平平,市场仍以观望为主。溶解浆相关产品连续两周止跌企稳,我们认为这是值得关注的迹象。

包装行业下游需求稳健,持续关注内需消费增长最新数据显示,包装行业的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长最为稳定。综合考虑公司经营管理的稳定性,我们依次推荐永新股份、合兴包装和通产丽星。

风险提示经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨

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