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半导体电子设备TV面板价格跌幅放缓荐7股

2020-08-16 15:28:28来源:励志吧0次阅读

半导体、电子设备:TV面板价格跌幅放缓 荐7股

2018-01-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:


月度观点:TV面板价格跌幅放缓,18H1有望恢复供需平衡根据我们对面板价格数据的跟踪,2017年四季度以来,大尺寸TV面板价格的跌幅趋缓,2017年12月的最新数据显示, 2’’、55’’等尺寸TV面板价格的环比跌幅已经明显缩窄。展望2018年,综合供需两端的量价情况,我们预计供给与需求相对2017年均有增长,18H1整体供需相对平衡,大尺寸面板价格有望在18H1逐步企稳。


月度市场表现:海外优于A股,材料与设备企业优于面板制造企业上月,大陆面板产业链整体表现平稳,其中设备和原材料企业表现相对良好。原材料企业中,阿石创、激智科技涨幅居前。设备企业多数录得上涨,但涨幅不大。面板制造企业整体呈现下跌态势。海外面板厂商上月表现总体良好。整体来看,海外面板产业链主要企业股价呈现上涨,但涨幅不大。除OLED原材料龙头UDC上涨7%以外,其他企业涨跌幅均不超过4%。


LCD:大尺寸TV环比出货金额改善,小尺寸环比出货金额下跌2017年11月TFTLCD行业全球总体产值66亿美金,与10月基本持平,同比下降5%。分尺寸类别来看,17年11月大尺寸面板产值约为54亿美元,环比增长2%,同比下滑4%;中小尺寸面板产值约为12亿美元,环比下滑9%,同比下滑9%。大尺寸面板受益于面板价格下跌带动的买气以及为节假日促销的备货需求,产值环比增长,但中小尺寸受到Q4手机产业链尤其是国产手机出货不及预期的影响,同比及环比都呈现下滑。


OLED:价格缓慢下跌,出货量快速增长从价格上来看,AMOLED价格(硬屏)呈现缓慢下跌的趋势,但是下跌幅度不大。平均来看,AMOLED模组价格在过去一年中大约下滑了12%左右。目前,AMOLED(硬屏)相对LCD手机面板价格的倍数大约在1.6~2倍。与此同时,受益于苹果iPhoneX的备货和量产,AMOELD显示屏的出货量自2017年9月以来呈现快速增长,2017年10月单月,AMOLED屏幕的出货量超过4000万片。其中,三星目前仍然占据主导地位。


投资建议建议关注持续扩张的国产面板企业京东方A、深天马A、黑牛食品(国显光电)等;以及上游设备和材料领域的大族激光、精测电子、联得装备(广发机械联合覆盖)、天通股份、阿石创、江化微、弘信电子、激智科技等。


风险提示行业景气度下滑的风险;原材料价格大幅上升的风险;新技术渗透不及预期的风险;产品价格快速下滑的风险。


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